十月份，國內(nèi)建筑鋼市跌宕起伏：國慶長假之后，市場迎來“開門紅”行情，價格全面攀高；不過，隨著“一刀切”限電、限產(chǎn)政策被糾偏，局部供應(yīng)緊缺現(xiàn)象得到緩解，疊加成交不及預(yù)期影響，市場價格高位回落；進(jìn)入下旬后，在宏觀政策引導(dǎo)下，大宗商品炒作降溫，煤炭等原料價格下跌，黑色系期貨整體走低，帶動聊城鋼管現(xiàn)貨價格加速下行。因此，10月份國內(nèi)建筑鋼行情呈沖高回調(diào)走勢，與我們上月預(yù)警“政策擾動，震蕩加劇”的判斷完全相符，但是下跌的幅度超出了我們的預(yù)計。進(jìn)入11月后，行業(yè)基本面或有進(jìn)一步修復(fù)趨勢：首先，隨著氣溫下滑，部分地區(qū)施工將受到影響，區(qū)域銷量將有分化，需求強(qiáng)度整體或有下降；其次，北方進(jìn)入“秋冬季限產(chǎn)期”，局部供給還會減弱，南方限電政策放松，區(qū)域供應(yīng)會有增量，整體而言，全國市場供應(yīng)量大概率平穩(wěn)運(yùn)行；再次，隨著鐵礦石、廢鋼等原料價格相繼下跌，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)成本正在降低，一旦焦炭價格出現(xiàn)回落，成本支撐作用就會更加減弱。因此，在多重因素影響下，11月份國內(nèi)建筑鋼市很難呈現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”行情。另外，在年尾“沖刺”效應(yīng)下，部分地區(qū)基建和房地產(chǎn)需求具有一定的韌性，一旦區(qū)域價格拉大，資源跨區(qū)域流動會加速，南北市場“高低均衡”現(xiàn)象會顯現(xiàn)。綜合來看，在沒有突發(fā)因素干擾下，我們對11月份建筑鋼市行情持以下判斷：震蕩調(diào)整，重心下移——預(yù)計11月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格，或?qū)⒃?200-5600元/噸區(qū)間運(yùn)行。