聊城無縫鋼管方面，供應壓力仍在，成材產量仍然處于同期高位，現貨端高爐生產利潤比前期階段性低點略高，長流程鋼廠生產積極性不減，廢鋼添加量小幅下降，同時因電爐生產利潤下滑，電爐產能利用率有所下滑。因前兩周北材發杭州量邊際下滑，杭州到貨壓力略有放緩，在出庫量呈現季節性高位的背景下，杭州螺紋庫存增速放慢明顯，但與此相對應的是華北、中部和西南等區域螺紋開始出現累庫。目前即期鋼廠利潤較前期最低點高200元/噸，而盤面利潤已達到階段性最低水平，我們認為靜態來看盤面利潤進一步下降的空間有限。聊城無縫鋼管基本面維持靜態估值偏低、但驅動向下的狀態，庫存壓力依然在疊加，價格或延續穩中走弱的狀態。